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镍资讯镍铁因受挤压依然偏弱但镍价回调

2019年03月24日 栏目:健康

镍资讯:镍铁因受挤压依然偏弱 但镍价回调空间很难有大的拓展镍市逻辑:现货市场:上海现货市场电解镍报元/吨,其中上海市场金川镍报在

镍资讯:镍铁因受挤压依然偏弱 但镍价回调空间很难有大的拓展

镍市逻辑:

现货市场:上海现货市场电解镍报元/吨,其中上海市场金川镍报在90325,俄镍报在90125附近。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口维持亏损格局,部分交易日转成盈利,国内镍库存微幅度回升,我们认为主要是交割因素所致,镍价中期逻辑不变,即镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:上周,国内现货市场俄镍对金川镍的贴水收窄至250元/吨以内,进口货源表现的较为紧张,精炼镍自身基本面依然良好。不锈钢市场分歧较大,钢厂和一级代理商挺价,但次级代理和中小贸易商则压价出货;镍铁市场招标价格低于现货市场,以及人民币升值给予镍价回调压力。但随着镍价调整,我们认为已经消化压力;镍仓单不断降低,镍价主导逻辑越发凸显。

走势分析:

日内走势:9月14日以及夜盘,上期所镍价整体再度大跌。14日,进口镍对金川镍的贴水维持在200元/吨附近,整体依然维持在比较窄的区间。进口镍对电子盘升水维持。14日,进口镍盈利幅度降低,夜盘镍价压力减轻。1709合约持仓下降至4.7万手,对应交割量2.35万吨;近日1709合约进入一个交易日,上期所镍仓单14日有所增加,打断仓单连续下降,因交割在即,另外,镍仓单此前下降速度超出实际需求,因此,仓单小幅回升并不改变镍仓单下降的格局。LME库存14日小幅增加,整体幅度有限。

镍铁、镍矿方面,14日整体有所下跌,由于镍矿相对更为抗跌,镍铁冶炼利润有所下降,不锈钢废旧市场有所恢复,镍铁市场受到一定抵制,镍铁仍然相对偏弱。

镍资讯镍铁因受挤压依然偏弱但镍价回调

息面上,印尼AnekaTambang(Antam)公司官员称,公司计划额外申请125万吨镍矿石出口配额,之前公司已获批270万吨出口配额。申请幅度小于此前宣称的380万吨,另外,因印尼实际镍矿出口量年化折算已经至59%,因此印尼ATM后续的申请额度125万吨,意味着印尼镍矿出口额度可能很快就能看到。不锈钢市场方面,佛山和无锡不锈钢市场14日有所下调,钢厂指导价格已经和市场价格相近,另外,不锈钢市场无锡库存9月上旬有所回升,但幅度有限,这进一步证明了9月份到货量压力比较有限。

综合情况来看,因废旧不锈钢市场逐步恢复,对于镍铁挤压,使得短期镍铁依然偏弱,但是菲律宾镍矿雨季预期之下,镍矿相对坚挺,镍铁利润受到挤压,再度回调空间受限。另外,精炼镍下降的格局并未受到影响,仓单整体延续下降格局。14日虽然镍价整体大幅下跌,但是回调价格并未过度超出11日的回调低点过多,镍价有较强的抵御能力,镍价回调空间很难有大的拓展,未来镍价看好不变。

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